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10月16日,当前的市场环境促使投资者重新审视传统资产配置模式。随着通胀压力、利率变化及地缘政治风险持续上升,传统的“60/40”组合(即60%股票、40%债券)正逐渐失去昔日的防御力。越来越多的机构投资者正考虑将配置模式调整为“60/20/20”——即将20%的比重分配至黄金、白银及贵金属矿业股票。CWG Markets外汇认为,这一新趋势不仅有助于分散投资风险,也可能在市场波动中带来更高的潜在收益。
根据市场数据,贵金属ETF今年吸引了大规模资金流入,金银价格多次创下历史新高。CWG Markets外汇表示,这反映出投资者在当前不确定环境下对避险资产的强烈需求。黄金作为“无收益”资产,在利率下降周期中往往表现优异。仅今年以来,实物黄金ETF的资金流入就超过380亿美元,显示出投资者对黄金长期配置的信心不断增强。
CWG Markets外汇认为,这种资金流向背后代表着市场对黄金更广泛的接受度。过去黄金被视为“边缘型配置工具”,如今却正逐渐成为资产配置核心的一部分。越来越多的经济学家建议投资者将黄金配置比例提升至整体投资组合的5%至15%,以实现更有效的风险对冲。从资产相关性来看,黄金与大多数主要资产类别呈低到中度相关,与美元则存在明显的反向关系——在美元疲软或全球不确定性上升时,黄金往往获得支撑。
目前金价已突破每盎司4100美元,CWG Markets外汇认为,黄金的上涨动能仍未结束。地缘紧张局势、主要经济体间的贸易摩擦以及潜在的供应链风险,均可能继续支撑金价走强。此外,各国央行持续购金的趋势也成为黄金价格的重要推力。过去三年,央行年度购金量维持在约1000吨左右,这种去美元化与资产多元化行为,进一步巩固了黄金作为储备资产的地位。
从投资角度看,黄金和白银矿业股在当前周期中展现出更强的杠杆效应。CWG Markets外汇表示,美国市场中,表现最好的13只ETF中有12只是金银矿业主题,其回报率高达120%-130%,几乎是实物黄金涨幅的两倍。尽管如此,投资者对矿业股的配置仍相对不足,未来仍存在较大的增长潜力。
在展望未来走势时,CWG Markets外汇认为,若地缘与经济风险未明显缓解,黄金的牛市格局仍将延续。相比之下,白银由于具备更强的工业属性,其价格波动或更为剧烈,但长期仍具上涨空间。总体来看,CWG Markets外汇建议投资者在资产组合中适度提高贵金属及相关股票的配置比例,以在复杂多变的全球金融环境中实现风险分散与收益平衡。
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