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【央视新闻客户端】


  2025年前三季度,私募基金市场整体表现强劲。

  产品备案方面,2025年前三季度国内私募证券产品备案热度显著回升。据私募排排网数据,全市场共备案产品8935只,较去年同期4718只同比大增89.38%,股票策略以5849只占比65.46%居首。量化产品备案3958只同比暴增102.66%,成为增长核心动力。

  同期百亿私募业绩与备案同步亮眼,62家机构平均收益28.8%、正收益占比98.39%,百亿量化私募平均收益31.9%优于主观私募。

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  尽管短期市场震荡,多家私募仍表示具有牛市驱动,认为流动性与基本面支撑下,优质蓝筹及AI、新能源等赛道均有机会。

  前三季度备案私募产品同比大增逾八成

  私募排排网数据显示,2025年前三季度,私募证券产品备案市场明显回暖,全市场共备案私募证券产品8935只,较去年同期的4718只,同比大幅增长89.38%。

  从一级策略来看,股票策略产品以5849只的备案量占据绝对主导地位,占比高达65.46%,同比增幅更是达到99.35%。这一现象主要源于A股市场持续走强以及结构性行情带来的投资机会,科技、新能源、消费等板块交替上涨,为股票策略提供了丰富的选股空间。同时,量化股票策略的快速迭代与普及,进一步放大了股票策略的备案热情,吸引了大量追求高收益的投资者。

  紧随其后的是多资产策略,该策略前三季度备案产品1278只,占比14.30%,同比增长84.68%。其次是期货及衍生品策略,前三季度备案产品913只,占比10.22%,同比增长66.00%。债券策略与组合基金备案数量旗鼓相当,备案产品数量分别为363只和362只,占比均在4%左右,同比增幅分别为75.36%和79.21%,能够满足投资者多样化的配置需求。

  2025年前三季度,量化私募产品备案表现尤为亮眼,共备案产品3958只,占全部私募证券产品备案量的44.30%,成为推动私募产品备案数量增长的重要引擎。较去年同期的1953只,同比暴增102.66%。

  具体细分来看,股票策略量化产品占据绝对核心,备案产品总量达2865只,占量化产品总备案量的72.39%。其中,量化多头以1843只的备案量居首,占比46.56%,主要得益于中小盘市场的活跃行情与量化模型在选股效率上的优势;股票市场中性策略备案863只,占比21.80%,在市场波动加大的环境下,其对冲风险的特性受到资金追捧;股票多空策略备案159只,占比4.02%,随着市场融券机制的完善,该策略的操作空间有望逐步扩大。

  从私募管理人规模来看,0-5亿私募管理人数量最多达1560家,其次是50亿-10亿和10亿-20亿私募管理人分别有252家和208家,100亿以上和50亿-100亿私募管理人虽然分别只有80家和73家,但覆盖的私募管理人占比最高。

  值得一提的是,前三季度备案私募产品数量不少于40只的26家私募管理人中,百亿私募管理人达到23家,占比88.46%;量化私募占到21家,占比80.77%;百亿量化私募管理人达19家,占比为73.08%。

  百亿量化私募前三季平均收益高出主观7个百分点

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  百亿私募不仅备案积极,前三季度也斩获不菲收益。

  私募排排网数据显示,截至9月30日,前三季度纳入统计的62家百亿私募整体表现亮眼,展现出较强的市场适应能力。平均收益率达28.80%,其中61家实现正收益,正收益占比高达98.39%,仅有1家百亿私募未能取得正向回报。

  实现正收益的百亿私募中,7家收益在10%以内,9家收益介于10%-20%,13家收益介于20%-30%,18家收益介于30%-40%,14家收益超40%。

  百亿量化私募在收益端展现出压倒性优势,前三季度38家有业绩展示的百亿量化私募平均收益率达31.90%,较19家百亿主观私募24.56%的平均收益率高出7.34个百分点。而且前三季度取得高收益的百亿私募主要集中在量化私募,前三季度收益超30%的32家百亿私募中,百亿量化私募占到24家,占比超七成,并且斩获百亿私募亚军,其中灵均投资、宁波幻方量化、稳博投资、诚奇资产、阿巴马投资等百亿量化私募表现居前;百亿主观私募仅7家,占比二成,包揽了百亿私募前三名中除亚军以外的另外2个席位,其中复胜资产、开思私募、和谐汇一资产、久期投资和日斗投资等百亿主观私募表现居前。

  排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示,2025年前三季度,A股市场整体呈现“宽幅震荡、风格轮动”的典型格局。中证1000、中证2000等中小市值指数表现突出,行业轮动频率明显加快,科技、绿色转型、大消费等板块轮番成为结构性机会的主线。与此同时,市场流动性保持合理充裕,A股日均成交额持续站稳万亿元大关,为不同策略类型的实施提供了有利条件。在这一“波动中孕育机会”的市场环境下,主观百亿私募凭借优秀的选股与择时能力,而量化策略则凭借对波动和轮动的有效利用,在因子挖掘与策略执行层面展现出独特优势。

  仍具有牛市驱动

  尽管近期市场出现震荡,但多家私募均表示了对市场中长期趋势的乐观态度。

  “本周行情一波三折,从全周的涨跌幅来看,科创50指数跌幅超过6%,创业板指数也接近于此。所以非常明显,调整的主要压力就来自前期主升的科创方向,主线的瓦解是此次调整的最核心原因。同时上证综指在数次上升到3900点以后,技术压力也明显增加,4月初以来持续上升,获利盘和融资盘的规模都明显加大,投资者的心态趋于波动。”融智投资基金经理夏风光分析说。

  星石投资认为,短期来看,不确定因素压制市场风险偏好,资金出于避险或止盈的需求可能会导致市场波动,这点可能在前期涨幅更大的科技成长风格中体现更为明显。中期角度看,随着国际关系逐步明晰,不确定性因素的扰动也会缓解。当前市场仍具有牛市驱动,流动性驱动有望持续的同时,基本面驱动或将逐步跟上。流动性方面,国内利率处于低位、海外流动性保持宽松,意味着资金对中国权益类资产的增配有望继续。基本面方面,政策发力带动经济逐步企稳并走出通缩仍是中期方向,基本面对权益类资产的驱动也会逐步增强。

  钜融资产也认为,当前的外围冲击应不会改变股市的长期逻辑,但目前市场累计涨幅和估值都远高于4月,股市可能借机释放风险和压力,调整时间和空间可能较之前增加,“总体的建议是如果回调幅度较大可能逢低买入,为长期行情积累低成本筹码,但短期不确定性大,要控制好总体仓位。”

  板块方面,望正资产建议维持“优质蓝筹+创新成长”的组合思路。其一是自下而上精选“明显低估的优质公司”,行业覆盖互联网、电子、汽车等;其二则是加仓“AI算力、AI应用、智能驾驶”等高景气成长方向。

  星石投资重点看好五条主线,包括服务消费、医药、人工智能、周期龙头和消费品。

  澎湃新闻记者 孙铭蔚

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  • adsq
    adsq 2025-10-18

    我是慧生活的签约作者“adsq”!

  • adsq
    adsq 2025-10-18

    希望本篇文章《3分钟讲解“墨韵麻趣怎么开挂,揭秘技巧开挂》能对你有所帮助!

  • adsq
    adsq 2025-10-18

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  • adsq
    adsq 2025-10-18

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